微信急卖指数基金,权益类产品遭重挫

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  新浪财经讯 上周(2015.6.15~6.19),市场反弹受阻,周五指数一泻千里,仅四个交易日,上证指数跌6.37%,沪深300 跌6.49%,中小板指跌9.42%,创业板指跌11.89%。29个中信一级行业全部下跌,跌幅最小的是银行(-2.39%),
跌幅最大的是计算机(-16.59%)。经济数据方面,国家统计局发布数据,5月,规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元,同比增长0.6%,增速比4月回落2个百分点,投资收益减弱是5月工业利润增速放缓最主要的原因。1~5月全国规模以上工业企业实现利润总额2.25万亿,同比下降0.8%,经济下行压力仍然较大。

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王晓薇 北京报道
10月18日,一份授权声明出现在欧盟委员会的官方网站上。这份声明虽然仅仅只有1227字,却有可能揭开中国与欧盟——这一对全球贸易体系中最重要合作伙伴的贸易升级序幕。
在声明中,欧盟理事会表示将决定授权欧盟委员会对中欧双边投资协定进行谈判。如果谈判顺利启动,那么这将是《里斯本条约》将外国直接投资划归欧盟管辖后欧盟委员会对外进行的第一个独立的投资协定。欧盟希望这一关于中欧之间的BIT谈判可以在11月即将举行的中欧峰会上启动。
如果BIT谈判最终达成,那么中欧贸易将会进入到另一个新阶段,而BIT协定也有可能会成为搭建中欧自由贸易协定的平台。
然而,授权只是中欧BIT谈判的开始,谈判的过程可能异常艰难。战争与和平
在启动中欧BIT谈判之前,中国与欧盟成员国之间的双边投资协定所遵循的基本上是以1985年中欧《贸易与经济合作协定》以及中国与欧盟成员国签订的26个BIT协定。虽然这些协定为中欧的投资打造了框架,但是由于当时中国经济的地位水平,以及欧盟当时的经济一体化程度,都使得这些协定的谈判具有了局限性,在日后的运行过程中也出现了不少互相“博弈”的问题。
因此,2009年12月1日《里斯本条约》生效、欧盟取得了“外国直接投资”的专属谈判权后,将欧盟当做一个整体,与其重新谈判一份更为有效的BIT协定成为了中欧贸易升级战略中亟待解决的问题。达成这一协定,在2012年欧盟取代美国成为中国第一大经济体后变得更为突出。在欧盟看来,其在投资领域所遭遇的阻碍正是它与中国之间产生巨额贸易逆差的主要原因。每天有高达10亿欧元的货物与服务贸易在全球最重要的两个经济体——中国与欧盟——之间流动。然而作为构成这两大经济体巨额贸易的另一重要组成部分,中欧双边投资更是一直停留在一个尴尬的数字上——平均每天3700万欧元,只相当于中欧双边贸易总额的五十分之一。据欧盟统计局数据显示,2012年中欧贸易逆差为1458亿欧元。贸易摩擦也开始频繁地出现在中欧贸易中。今年6月欧盟对中国光伏发起的双反诉讼还曾让中欧贸易一度陷入僵局。截至10月17日,欧盟对华发起的反倾销有2起,反补贴有52起。
为了缩小中欧贸易逆差,强化中欧贸易伙伴关系,扩大双边投资成为了中欧贸易升级战略的最佳切入点。在今年9月,中欧光伏风波最终获得解决后,中欧开始将BIT谈判提上日程。9月20日,在得到欧洲理事会授权之后,欧盟委员会召集27个成员国外贸部长召开了中欧BIT谈判准备会议。在会后的联合声明中,欧盟27国的贸易部长表示非常乐见中欧就BIT展开高级别谈判,同时也指出,这次的中欧BIT谈判,不仅仅是对于之前中国与26个欧盟成员国之间的双边BIT的整合,也将是对这些BIT谈判的一次整体升级。“我们不希望打贸易战,我们希望贸易和平。”瑞典贸易部长Ewa
Biorling说,“我们应该有更适合的贸易关系,中国很重要,而且会越来越重要。”
然而,中国与欧盟对BIT的迫切需要并不能降低双方在这一谈判中所面临的难度。作为第一个欧盟委员会独立运作的对外投资协定,也同时是欧盟首次将它与自由贸易协定绑定在一起的投资协定,谈判时间也许会十分漫长。新长征
就在欧盟27国贸易部长在第一次“碰头会”中对中欧BIT谈判打开绿灯之际,他们也为中欧BIT的谈判设置了“警示牌”。
在欧盟委员会的声明中,减少在华投资障碍从而增进双边投资、完善欧盟在华投资保护以及中国在欧盟投资保护、增加欧盟在华投资者待遇的法律确定性、改善欧盟对华投资的市场准入准则四个方面成为欧盟开展与中国的BIT谈判提出的条件。虽然欧盟各国贸易部长表示他们希望其与中国BIT谈判在启动后“两年半的时间内结束”,但是如果仅以一年作为谈判准备期,中欧的BIT谈判也将最早在2014年底才可以正式启动。而鉴于以往的经验,这种表态似乎在更大程度上只是一种乐观的鼓励。
在中国已经完成的与126个国家的BIT谈判中,中国与加拿大的BIT谈判最接近中欧BIT级别,而这一BIT谈判持续的时间长达18年。目前中国与美国正在进行的BIT谈判,从2008年9月开始到2013年6月,中美共举行了9轮谈判,加之为谈判准备的两年,已经耗时7年,但还仅止步于核对“范本”阶段,远远还没有进入谈判过程。虽然欧洲没有与美国相同的先设定谈判范本的习惯,但是作为关系到中欧贸易升级的谈判,在谈判内容的设定上欧洲也会倾向于采取更高水平的投资规则。其中谈判的最大难点将有可能围绕市场准入规则展开——即欧盟方面希望中国进一步开放市场,尤其是在服务业和金融业方面放开,使其获得国民待遇。根据欧盟统计局数据显示,2012年从中国进入欧洲的外国直接投资,只占总投资额的2.2%,前一年为1.4%。相比之下,欧盟占中国吸收的FDI,一直稳定地维持在20%左右。这使得欧盟在具备对华直接投资资格的28个国家中排在前五位。欧盟企业2012年在华投资为99亿欧元,中国对欧盟的投资为35亿欧元。而2012年外资银行在中国只占1%的市场份额。此外,作为对于市场准入规则的附加条件,在传统上欧洲也习惯在知识产权、环境保护、劳工福利等方面标准提出更严格的要求。
在谈判标准之外,此次欧盟作为一个整体与中国进行双边投资协定谈判,其谈判筹码也势必会比在中国与单一的欧盟成员国之间谈判有所加重。根据《里斯本条约》和《关于欧盟成员国与第三国之间双边投资条约过渡性安排条例》的规定,在不损伤成员国承担的其他欧盟法律义务的情况下,欧盟成员国与第三国签订的双边投资协定将继续有效,直至欧盟与第三国缔结双边投资协定生效。根据该条款,最终欧盟将“专享”与第三国缔结投资协定的权利。在这种“专享”权利之下,欧盟与中国所达成的BIT势必在执行标准、谈判的复杂程度方面都会高于而且难于此前中国与欧盟26个成员国达成的BIT。“与中国的此类全面贸易协定,在过程中将涉及多方面的协商。我认为不太可能在短期之内完成。”欧盟贸易执委卡瑞·德古特说。
就在欧盟与中国还正在对展开BIT谈判进行筹备时,10月23日中美贸易代表在华盛顿又开始了关于双方BIT协定为期5天的第十轮谈判。与中国和美国的BIT谈判处于胶着状态一样的还有欧盟与美国的跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定等涉及更大范围双边以及多边自贸协定。无论是中美的BIT,还是中欧的BIT,甚至是美国目前所主导的TPP与TTIP的谈判,都正在试图为未来的全球贸易制定一种更加高级别的运行规则。与此同时,这种规则的制定也必然会影响到这些国家在未来全球贸易中的话语权,因而这种更高级别规则的制定必将伴随着一个更加艰苦长期的博弈过程。然而参与这种规则的制定,对于中国的产业升级、贸易升级乃至中国与未来全球贸易体系的进一步融合都将产生重要的影响。
中欧BIT谈判虽然刚刚启动,却不失为一个良好的开头。

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  ◎每经记者 陆慧婧 发自上海

 海外市场方面,美国6月密歇根大学消费者信心指数为96.1,创5个月新高。另外,美国5月新屋销售年化月率攀升2.2%至54.6万户,为2008年2月以来最高水平,5月营建许可升至近8年高位,房地产形势一片向好。美股方面,纳斯达克100
跌0.39%,标普500跌0.89%,道琼斯工指跌1.24%。希腊总理齐普拉斯6月27日表示将在7月5日就债权人所提的救助方案条款进行公投,虽然此举增加希腊的谈判筹码,但也增加了希腊债务违约和退出欧元区的风险。港股先扬后抑,恒生指数周涨1.69%。

  “风来了,猪却还没找到。”面对权益类市场的大牛市,近日,腾讯正紧急调整步伐,旗下微信平台发布预告称,未来即将上线指数型基金。

  凯石工场统计的各类公募基金中,权益产品业绩再遭重挫。股基跌幅最大,主动型仍较指数型跌多;混合基金中,偏债型跌幅较小,偏股型跌幅大于灵活型;
QDII产品近六成上涨,亚太(除日本)和新兴市场基金业绩居前,黄金主题商品基金、不动产基金、互联网行业基金跌幅较大;债基普跌,可转债跌幅最大,纯债基金微跌,理财债基平均涨幅为0.06%;商品基金普遍下跌。产品方面,长盛战略新兴产业、招商中证白酒、鹏华行业成长、银华恒生H股B、安信永利信用C、招商中证白酒B、银华聚利等产品业绩较佳。

  过去一年,阿里携余额宝[微博]掀起互联网金融革命,直销渠道亦迅速崛起,占领基金销售半壁江山。而“这一次理财市场格局巨变,银行等代销渠道打了翻身仗,互联网巨头明显准备不足。”一位接近蚂蚁金服的基金公司人士如此评价。

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  如今,腾讯已经出招,阿里旗下蚂蚁金服近期亦收购数米基金网,或也在酝酿着一场反击。

  公募基金一周业绩:国内外股市一周表现:A
股再现跌停潮,港股有所回升

  互联网渠道销售欠佳

  上周(2015.6.22~6.26),市场反弹受阻,周五指数一泻千里,仅四个交易日,上证指数跌6.37%,沪深300
跌6.49%,中小板指跌9.42%,创业板指跌11.89%。29个中信一级行业全部下跌,跌幅最小的是银行(-2.39%),
跌幅最大的是计算机(-16.59%)。经济数据方面,国家统计局发布数据,5月,规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元,同比增长0.6%,增速比4月回落2个百分点,投资收益减弱是5月工业利润增速放缓最主要的原因。1~5月全国规模以上工业企业实现利润总额2.25万亿,同比下降0.8%,经济下行压力仍然较大。

  余额宝火过之后,腾讯与阿里在基金业务板块即将展开新一轮交锋。目前,腾讯先发制人,在微信理财通上发布了指数基金销售预告。

  海外市场(2015.6.19~6.25),美国6月密歇根大学消费者信心指数为96.1,创5个月新高。另外,美国5月新屋销售年化月率攀升2.2%至54.6万户,为2008年2月以来最高水平,5月营建许可升至近8年高位,房地产形势一片向好。美股方面,纳斯达克[微博]100
跌0.39%,标普500跌0.89%,道琼斯工指跌1.24%。希腊总理齐普拉斯6月27日表示将在7月5日就债权人所提的救助方案条款进行公投,虽然此举增加希腊的谈判筹码,但也增加了希腊债务违约和退出欧元区的风险。港股先扬后抑,恒生指数周涨1.69%。

  近日,微信发布消息称,腾讯官方理财平台“理财通”即将上线易方达沪深300指数基金,并推出0元申购费的限时优惠。

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  “理财通相关产品可能一周后上线,未来就看阿里如何应战。”一位接近蚂蚁金服的人士如此表示。另一位基金公司电商部负责人表示,“理财通一直比较谨慎,阿里未来打法可能会更为灵活。”

图表2:各类指数周涨跌(6.22~6.26,海外指数 6.19~6.25)

  指数基金紧急推出的背后,是今年以来权益类基金销售火爆,去年引领“宝宝类货币基金”潮流的互联网巨头们的话语权急速跌落。

美高梅手机登录网站 4图表3:中信一级行业板块周涨跌

  然而,天天基金网迅速崛起,东方财富一季报数据显示,截至2015年3月31日,天天基金网共上线85家基金公司,2190只基金产品。报告期内,基金销售额为1264.39亿元,其中,“活期宝”销售额累计为830.85亿元;银行代销渠道也捷报频传,今年以来,多只股票型基金提前结束募集,首募规模50亿份以上的新基金比比皆是。

各类型公募基金一周业绩:

  而互联网巨头旗下的基金销售渠道在这轮股市牛市中并没有大幅领先,天弘基金淘宝店数据显示,近30日销量为20.88亿元。据接近天弘基金人士称,天弘淘宝店日均销量占比在整个淘宝理财产品中
(包括保险、基金)维持在30%~50%之间,据此推算,其他33家基金公司淘宝店销量情况并不是特别理想。

      上周(2015.6.22~6.26),A股继续深调,创业板引跌,港股回升,美股微跌,权益产品业绩再遭重挫。股基跌幅最大,主动型仍较指数型跌多;混合基金中,偏债型跌幅较小,偏股型跌幅大于灵活型;
QDII产品近六成上涨,亚太(除日本)和新兴市场基金业绩居前,黄金主题商品基金、不动产基金、互联网行业基金跌幅较大;债基普跌,可转债跌幅最大,纯债基金微跌,理财债基平均涨幅为0.06%;商品基金普遍下跌。

  互联网券商争夺战上,今年2月,腾讯联合国[微博]金证券推出佣金宝这一国内首只互联网证券产品,百度[微博]也于同期发布“百度股市通”;不过,目前仍未开通开户和交易等功能。支付宝[微博]上已经可以查看股票行情,而市场传闻中的蚂蚁金服炒股APP软件目前未见身影。“互联网公司此前在金融领域招的人才偏向银行体系,对低风险产品有天然的偏好,余额宝,包括招财宝等产品及平台都是走低风险产品路线,在过去两年货币基金收益水涨船高之时,也引领行业创新,开辟基金互联网直销渠道新路径。然而,在此轮股市牛市中,包括阿里、腾讯、百度在内的互联网巨头明显预判不足,基金市场份额不升反降,值得反思。”一位接近蚂蚁金服的基金公司人士分析称,不过,目前互联网公司也看到了趋势,正在想办法追赶。

美高梅手机登录网站 5图表4:各类型公募基金

  重塑基金销售利益链

  美高梅手机登录网站,权益类基金一周业绩:股基混合以跌为主, QDII平均业绩反弹

  恒生电子的一则公告透露了阿里旗下蚂蚁金服在基金版图上的最新布局。

  上周,权益市场进一步深调,股基混合产品以跌为主。股基几乎全部下跌,主动型产品比指数型产品跌幅大。混合基金中,偏债型产品跌幅仍最小,偏股型产品跌幅最大。QDII产品平均业绩反弹,业绩靠前的多为亚太(除日本)和新兴市场基金。

  近日,恒生电子发布公告,数米基金拟增资扩股引入蚂蚁金服作为战略控股股东,蚂蚁金服共投资1.99亿元认购数米基金9462万元新增注册资本,占增资扩股后60.8020%的股权;恒生及其他股东放弃同比例优先认购权;增资后,恒生持股比例由61.48%降为24.0972%,由控股变为参股。

  478只股票-主动型基金平均跌9.47%,除长盛战略新兴产业一只产品微涨0.06%,其余产品全部下跌,超九成产品跌幅大于5%,超四成产品跌幅大于10%,最低收益为-18.72%。
341只股票-指数型基金平均跌7.02%,仅招商中证白酒(3.63%)和天弘鑫动力(0.19%)两只产品上涨,超八成产品跌幅超5%,不足一成产品跌幅超10%,最低收益为-15.68%。

  恒生电子2007年发起设立数米基金,2012年数米基金获得基金销售牌照,成为国内最早一批独立基金销售机构。

  混合基金中,35只偏债型产品平均下跌1.69%,超四成产品上涨,最高收益为东方红稳健精选C的0.79%,最低收益为-9.54%。476只灵活型产品平均下跌5.37%,超二成产品上涨,最高收益为银华聚利的1.78%,最低收益为-17.03%。45只偏股型产品平均下跌7.35%,仅鹏华行业成长(0.64%)和长城久恒(0.38%)两只产品上涨,最低收益为-14.17%。

  入股数米基金期间,恒生电子每年保持大量投入培育数米基金网业务,不过直到此次股权转让,数米基金仍旧处于亏损状态。恒生电子在数米基金网持股比例上也几经沉浮;最近一年,恒生电子持有的数米基金网股权不断稀释,去年底,还曾放弃数米基金同比例增资权。

  101只QDII平均上涨0.22%,较前周反弹。业绩靠前的多为亚太(除日本)基金和新兴市场基金,跟踪恒生指数的港股基金表现较佳。对比来看,黄金主题商品基金、不动产基金、互联网行业基金跌幅较大。最高收益为银华恒生H股B的4.46%,最低收益为-7.44%。

  因此,蚂蚁金服入股恒生电子之后,恒生电子将旗下数米基金股权转让给在C端资源占据优势的蚂蚁金服,显得顺理成章。恒生电子坦言,公司客户以机构(B端)为主,在个人客户(C端)市场缺乏经验,包括缺乏互联网运营的经验,虽然努力尝试改变经营策略,但限于多种的原因均未能给数米带来更好的资源,因此,通过引进蚂蚁金服作为控股股东,希望能够在未来给数米带来更多的资源。

  固定收益类基金一周业绩:债基普遍下跌,货基年化收益回升

  对此,一位基金公司互联网金融部人士表示,就收购方阿里而言,旗下蚂蚁金服入主数米不啻为集团一次重塑基金销售利益链之举。

  6月25日,央行[微博]公开市场进行350亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.70%,调降幅度为65个基点,远远大于此前每10个基点的调降。央行公告称,自6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。

  此前,除了控股子公司天弘基金,其余基金公司与阿里在基金销售上的合作主要是通过淘宝店的模式进行;不过,发展并非一帆风顺,去年底,淘宝推出每笔交易额千分之三的收费新规,对货币基金及C端基金造成冲击,导致货币基金纷纷下架。“目前基金第三方销售没有一个很强大的平台,天天基金网也还是传统打法,蚂蚁金服此前为了做余额宝收购天弘基金股权,因此,蚂蚁金服收购数米基金应该也是为未来战略布局考虑,现在互联网巨头做任何一件事情,首先要有股权合作,否则会担心利益受损。”在上述基金公司互联网金融部高管看来,基金公司与淘宝在费率问题上发生过纠纷,而未来若是直接找数米基金做产品供应方,整个基金代销流程简单化,还可以做前瞻布局,不需要像以前那样与基金公司一家家打交道。

  债市成交清淡,且逢权益市场调整,债券基金普遍回调,可持有权益头寸的产品跌幅较大。可转债基跌11.34%,最高收益为鹏华可转债的-2.46%,最低收益为-18.11%。二级债基跌2.00%,指数债基跌1.90%,一级债基跌1.16%。纯债基金跌0.36%,最高收益为安信永利信用C的0.53%。

  334只货币基金七日年化收益率均值为3.70%(前周为3.34%)。35%的产品七日年化收益率超4%,35%的产品在3%~4%之间,23%的产品在2%~3%之间。中融货币C(12.89%)和中融货币A(12.63%)业绩居前。

  分级基金子份额一周业绩:股基积极普遍跌多,债基积极最大跌幅超50%

  90只股基稳健份额平均收益为0%,三只产品收益最高,为0.20%,有两只产品下跌,跌幅分别为3.17%、6.47%。90只股基积极份额平均跌14.64%,仅招商中证白酒B涨7.48%,其余产品全部下跌。七成以上产品跌幅大于10%,最低收益为-32.18%。

  48只债基基稳健份额平均上涨0.09%,最低收益持平,最高收益为中加纯债A
和易方达聚盈A
的0.11%。48只债基积极份额平均下跌3.88%,半数以上产品上涨,最高收益为中银聚利B
的0.80%,5只产品跌幅超10%,最低收益为-57.69%。

美高梅手机登录网站 6 图表5:各类型公募基金(含封闭式)周收益率前
3(点击查看大图)

美高梅手机登录网站 6图表5(点击查看大图)

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