近五分三基民仍帮衬投资股基,近半基民主持二〇一九年债基投资

摘要:两会期间,A股重上3000点。海通证券认为,资金面状况较为充裕,债市表现稳健,以及股市良好表现都有利于债基。诸多利好下,债券型基金在资产配置中的作用日渐凸显。而在中国证券网此前进行的是否看好今年的债基投资的网络互动调查结果显示,近半接受调查的投…

  □本报记者 黄淑慧 上海报道

  ⊙本报记者 丁宁

两会期间,A股重上3000点。海通证券认为,资金面状况较为充裕,债市表现稳健,以及股市良好表现都有利于债基。诸多利好下,债券型基金在资产配置中的作用日渐凸显。而在中国证券网此前进行的“是否看好今年的债基投资”的网络互动调查结果显示,近半接受调查的投资者倾向于在今年投资债基。

  尽管遭遇市场调整,但多数基民仍更为青睐风格相对积极的基金。中证网近两周开展的调查表明,近六成受访者表示在当前背景下,倾向于购买股票型基金。

  市场重归震荡,避险情绪随之上升。虽然流动性收紧趋势明显,但风格稳健的债券型基金依旧获得了相当一部分投资者的青睐。最新调查显示,近半数接受调查的网民倾向于在今年选择投资债基。

债基可增加配置稳定性

  调查结果显示,对于股票型、混合型、债券型三类基金品种,57.14%的受访者表示愿意选择股票型,39.29%的比例选择了混合型,只有3.57%的人倾向于债券型,从中可见普通投资者的风险偏好。

  上周,中国证券网进行了名为“您是否看好今年的债基投资”的网络互动调查。结果显示,有3999名网友投票选择了“谨慎乐观,适当介入”的选项,选择该选项的投资者占所有投票总人数的49.70%,近半数基民对其依旧保持投资意愿;此外,加息预期也在一定程度上使得投资者对债市的前景的债基的投资风险有所“警惕”:有2765名网友投票选择了“情况不明,无法判断”的选项,选择该选项的投资者占所有投票总人数的34.36%,还有1282名网友投票选择了“不太看好,保持距离”的选项,选择该选项的投资者占所有投票总人数的15.93%。

嘉实基金固定收益部副总监王茜认为,与股票相关性低、票息收益确定的债基,是投资人在多变的市场环境下的不变选择。同时鉴于今年资本市场的不确定性,济安金信基金研究中心也在其2011年基金投资策略中,建议投资者重视稳健性投资,不仅包括同类型基金中选择不同的基金,也包括在股基及债基间的分散配置。

  这一选择主要基于对后市的判断。对于“在大跌之后,后市将呈何走势”这一问题,60.71%的受访者表示会“筑底回升”,25.0%选择了“还会调整”,另外14.29%的受访者对行情走势较为迷茫,表示“说不清楚”。这显示,在市场调整进行了一段时间之后,多数普通投资者仍对后市抱较为乐观的态度。与此轮下跌初期调查所得出的普通投资者较为谨慎的态度相对照,这个结果已经发生了微妙的变化,这或许意味着市场短期负面情绪压力逐步释放之后,普通投资者的投资情绪正在好转。

  “去年债券基金的平均收益超过7%,实现了不错的涨幅,”国投瑞银固定收益副总监、双债增利基金拟任基金经理韩海平表示:“至于今年,短期来看,受制于通胀和紧缩政策,近期债券市场表现不尽如人意,但是目前CPI已处于较高的水平,且今后CPI大幅上涨的可能性已经很小。同时截至目前国家已实行了三次加息政策,未来加息的可能性会有,但强度应该不会太大。”

业内人士表示,对于投资者来说,无论是激进型、稳健型还是保守型,适当配置运作良好的债券型基金会进一步增加组合收益的稳定性。

  与之对应的是,对于“近期您有没有在不同风险类别的基金之间作转换”,42.86%的受访者表示“转向了更积极的品种”,39.29%的受访者表示“没有转换”,而只有17.86%的投资者“转向了更稳健的品种”。这也表明,在通胀大背景下,普通投资者仍更愿意将资产配置在权益类投资品种上。

  韩海平判断,目前时点应已在加息中后期。“对债券投资来讲,在目前这种通胀率攀顶,尤其是在加息的中后期,是投资债券的一个比较好的时期,因为待通胀压力消退后,投资者在收益率高位购买的债券资产将获得较好的回报”。

景顺长城稳定收益拟任基金经理佘春宁则指出,由于后续仍存在着较为明确的加息和上调存款准备金率预期,债券市场其他品种也存在着较好的投资机会。佘春宁表示,“相对于2009年初的低位水平,目前的债券收益率实际上已逐步回升100~200BP的水平。在目前的点位投资债券,有望享受比较高的票息和资本利得的双重收益。”

  

  银河证券基金研究中心研究总监王群航表示,如果加息通道这种说法成立,对于债基尤其是纯债基金来说,负面的影响可能较大。“不过,现在的债基经过细分之后,主要的品种是一级债基、二级债基,这两种类型的债基收益来源中很大的部分是股票市场。因此,在仔细研究与细分的基础上,债券型基金值得关注,值得配置”。

分级债基可重点关注

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  谈及2011年的债市行情,申银万国首席债券分析师申银万国首席债券分析师屈庆谨慎乐观,他预期大的波段行情可能会难以把握,目前债市收益率已经非常高,特别是信用债,充分反映了市场的加息预期。“可以看到,最近两次加息对债市的冲击都明显小于第一次,票息也可以覆盖加息的冲击。所以,2011年债基还是具有投资机会”。

佘春宁指出,230亿元的中石化转债顺利上市,转债市场的扩容压力告一段落,因此可转债具备了比较好的配置价值,后续将有更多交易机会供投资者把握。因此,可进行权益类投资的一级债基将分享可转债的未来收益。以景顺长城稳定收益基金为例,80%投资于包括可转债在内的债券资产,20%可进行包括新股申购和转债转股形式在内的权益类投资。

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王茜则指出,针对不同风险偏好投资者而言,分级债基也是投资者可重点关注的债基品种,风险厌恶型的投资者可选择优选份额,而风险承受能力较高的则可选择进取份额,优先份额可在约定条件下每年获得约定收益。据悉,目前市场上已有3只债券型分级基金,其中,嘉实多利优先份额不仅约定收益更高,而且收益每年兑现。

TAGS:半基民今年债基看好投资

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